为（wéi）加强证券公司投资银行类业务规（guī）范，推动投资银行类（lèi）业务工作底稿电子化建设，督促证券公司（sī）加强投资银行类业务工作底稿电（diàn）子（zǐ）化管理，进一步健全（quán）证券公司能（néng）力和责任体系，中国证券业协会（以（yǐ）下简称协会）研究制定《证券公司（sī）投资银（yín）行类业务（wù）工作底稿电子化管（guǎn）理系（xì）统建设指引（yǐn）》，并于2020年2月28日（rì）正式发布实施。《指引》明确了协会对投行工（gōng）作底稿的自律管（guǎn）理要求（qiú）：证券公司须通（tōng）过（guò）底（dǐ）稿系统向（xiàng）协会事后报送工作底稿（gǎo）目录、文件（jiàn）名及文件校验码等信息。

　　在此背景下，协会建设投行业务（wù）电子底稿监管系统（tǒng）（以下（xià）简称“底稿监管系统”）以推动投行业务电子底稿报送的（de）标准化与智能化，履行协会自律管理职责。同时，该（gāi）系统也是区块链技术与科技（jì）监管结合的一次成（chéng）功实践。

　　区块链技（jì）术是（shì）由密码算法、共识（shí）机制（zhì）、点对点通讯协议、分布式存（cún）储等多种核心技术体系高度（dù）融合形成的一种分布式基（jī）础架构与计算范式。区块链价值正得（dé）到（dào）普遍认可，成为（wéi）信息互（hù）联网向（xiàng）价值互联网转（zhuǎn）变的重要基石（shí），已在诸多领域得到了应用。其中金融业（yè）务因具有参与方众多、对交易记录安全性和完备（bèi）性要求高、机构间需构建较强信任机（jī）制等特点，与区块链防篡（cuàn）改、可（kě）追溯、共识互（hù）信的技术优势天然（rán）契（qì）合，可有（yǒu）效解决传（chuán）统中心化模式的弊（bì）端。证券（quàn）行业作（zuò）为金融体系的重（chóng）要（yào）组（zǔ）成，其广泛的业务场景也（yě）成为（wéi）区块链技术应（yīng）用的潜在市场。

　　为推进科技监管能力建设，促进证券业数字化转型（xíng），形成（chéng）共建（jiàn）共治共享的（de）行业（yè）数（shù）字生态，提升证（zhèng）券业（yè）服务（wù）效率和质量，协会于2021年1月（yuè）推出“证券（quàn）业联盟链”（简（jiǎn）称“证联（lián）链”）。“证（zhèng）联链”是以区块链（liàn）技术为基础搭建的证（zhèng）券行业（yè）联盟链，旨在发挥区块链技术可追溯、不可篡改、安全可信（xìn）等特性，助力科技（jì）监管（guǎn），服务业务创新，推动数据共（gòng）享（xiǎng）及（jí）数（shù）据治理，构建证（zhèng）券行业新型基础设（shè）施。协会在（zài）证监会科技监管局指导下，联合行业机构，与多家证券公（gōng）司合作共建“证联链”，进一步加（jiā）强（qiáng）金（jīn）融科技（jì）应用，大力拓展共识、共（gòng）信、共生数字证券业务，着（zhe）力打造服务监管自律，服务行业高质量发展，服（fú）务市场规范发展的高水平联盟（méng）链，为证券（quàn）行业广泛的业务场景提供（gòng）区块链（liàn）服务，构建符（fú）合证（zhèng）券（quàn）行（háng）业特点的新（xīn）型（xíng）基础设（shè）施。

　　底稿监管系（xì）统构建于“证联链”之上（shàng），充分利用区块链技术优势，实现与（yǔ）各证券公司内部的电子（zǐ）底稿管理系统对接（jiē），在底稿目录报送及监管检查环节，利用区块链来实现报送数（shù）据的不可篡改（gǎi）及底稿文件的核验。

　　1．标准化

　　底稿（gǎo）监管系统对报送方式、报送流程、电子（zǐ）化（huà）目录格式、文件（jiàn）校验码生成标准等制定了数据报送接口规范（fàn）要求，推动投（tóu）行业务电（diàn）子底稿报送的标准化。证券（quàn）公（gōng）司（sī）通过对接标准化接口，将相关内容报送至（zhì）“证联链”。

　　2．智能化

　　底稿监管系统为底稿文件抽（chōu）查等特定业务场景提供监管辅助工具，实现相关电子（zǐ）底（dǐ）稿的（de）线上抽查，通（tōng）过“证联链”验证底稿文件的（de）原始性和完整（zhěng）性，提供报送管理、监（jiān）管抽查、校（xiào）验（yàn）核验等（děng）全（quán）流（liú）程支持（chí），推动（dòng）承销保荐机构（gòu）在注（zhù）册制背景下履职尽责。

　　3．规范化

　　底稿（gǎo）监管系（xì）统提供了基础目（mù）录模板功能，协会根据监（jiān）管要求，根据项目类型定制（zhì）化（huà）生成基础目录模板，推动（dòng）证（zhèng）券公司投行业务底稿目录（lù）编（biān）制的规范性，提升底稿目录的可读（dú）性。同时，系（xì）统支持对（duì）证券公司报送的目录进行核查，与基础目录模板进行比对，自动标记缺失、补充及不一（yī）致的目（mù）录。

　　“证联（lián）链（liàn）”的底层技术采（cǎi）用自主研发（fā）结合对开源技术进行（háng）优化改造的方式，保障系统安（ān）全（quán）及自主可控。“证联链”采用多层次（cì）节点机制、基于国（guó）密算法的安全机制（zhì）、数据隐私（sī）保护机制（zhì）等为底稿监管（guǎn）系统及链上其他（tā）应用提供了安全可靠（kào）、便捷易用、扩展性（xìng）强的（de）区块链（liàn）服务，在行业内具有技术领先水（shuǐ）平。

　　1．多层次（cì）节点机制

　　“证联链（liàn）”设计（jì）了多层次的节点逻辑（jí）架构，实现对加入的节点进行授权、管理，主要包含（hán）管理节点（diǎn）、一级（jí）节点、二级节（jiē）点三个类型（如图（tú）所示）。

图 “证联链”节点逻辑结构图（tú） “证联链”节点逻辑结构（gòu）

　　底稿监（jiān）管系统中，协会节（jiē）点包括管（guǎn）理节点和一级（jí）节点（diǎn），管理节（jiē）点负（fù）责联盟链的节点（diǎn）准入、权限（xiàn）授予和吊销，一级节点负（fù）责参与联（lián）盟链共识、数据校验与记录。共有（yǒu）6家证券公司作（zuò）为二级节点加（jiā）入“证联（lián）链”，提供账本（běn）共（gòng）识等链上服务。

　　2．基于国密算法的安全机制

　　“证联链”和底稿监管系统均在安全（quán）机（jī）制方面广泛采用了国（guó）密（mì）算法，包括证书签（qiān）发（fā）、证（zhèng）书（shū）验证、证书交换、摘要生成、数据加密等环节，有效保障项目在通讯、身份（fèn）认证、数据共享交互、数据存储等方面的安全高效和（hé）自主可控，充分保障参与（yǔ）方的信息完整、不可篡改（gǎi）及不可否认。

　　3．数据隐私保护机（jī）制

　　在监管业务（wù）应用中既（jì）要满足大数（shù）据和文件（jiàn）的安全存（cún）储，又要满足数据的隐私安全和权限控制。证券业（yè）协会经过研（yán）究实践，提出基（jī）于IPFS分（fèn）布式技术结合国密算法解（jiě）决大文件（jiàn）数（shù）据在节点上的安（ān）全存储问题，实现（xiàn）只有（yǒu）指（zhǐ）定的访问方才可（kě）获得文件内容并（bìng）解密数据，兼（jiān）顾敏感数据的快速同步需求及敏感数据的隐私安全。

　　底（dǐ）稿监管系统上线后，141家法定会（huì）员中，已有131家具（jù）有（yǒu）投行业务的公司全部完成对接。至2022年（nián）1月，系统已（yǐ）上线一年时间（jiān），证券公司按照监管自律（lǜ）要求分阶段报送电子工作（zuò）底稿9678项。协会依托底稿监（jiān）管系统（tǒng）强化对投行（háng）业务工作底稿的自律管理，与相关业务主管部门一起形成监管合（hé）力（lì），对（duì）于强化投行（háng）执业（yè）过程和内控过（guò）程的留痕、提高投（tóu）行（háng）业务内部控制的深度和效率收到了（le）良好效（xiào）果。

　　下一步，协会将持续发挥“证联链”行（háng）业基础设施的作用，推进证（zhèng）券行业科技监管能（néng）力建设，在底稿监管系（xì）统基础上（shàng）构建投行业务质量评价（jià）体系。同（tóng）时不（bú）断（duàn）促进行业数字化转型，形（xíng）成（chéng）共建（jiàn）共（gòng）治（zhì）共享的行业（yè）数（shù）字生态（tài），提升证券业服务效率和质量。