如果从比特币（bì）算起，区块链发展已经有（yǒu）10余年了，除了比特币的石（shí）破天惊之外，区块链最新的（de）真正意（yì）义上的转折点，是智能合约平台的诞生，智（zhì）能合约平台带来了新物种，目前最重（chóng）要的是金（jīn）融和游戏方面，游（yóu）戏方面主要是以非同质代（dài）币（bì）为主，未来会围绕非同质代币（bì）的生成和（hé）交易形成（chéng）较大的价值区域，目前还（hái）处于初级阶（jiē）段，不过交易市（shì）场已经站稳了脚跟，而金融方面（miàn）以DeFi为主，DeFi是什么？它（tā）一般是指基于智（zhì）能合约平台构建了（le）加密资产金融类智能合约（yuē）以及协议，这些资（zī）产智能合约以及协议能够像乐（lè）高一样组合（hé）起（qǐ）来，因此也被称之为（wéi）火币乐高加密。

历史上的第一（yī）个突破是比特币，它通过对密码学、共识机制、点对点网络激励（lì）等等恰如其分的运用，完成了无需第三方参与的价（jià）值（zhí）转（zhuǎn）移，从目（mù）前看基本上（shàng）实现了价（jià）值储存和转移的初级阶（jiē）段（duàn），是加密历（lì）史上最（zuì）耀眼也是最成功的第一个突破，而DeFi可以（yǐ）算得上第（dì）二个突破，虽然（rán）他（tā）现（xiàn）在还没有达到比特（tè）币的高度，但他已经初具规模且（qiě）有成长的潜质，想要（yào）理解DeFi首先要（yào）理解它为（wéi）什么（me）会存在？它的存在，是因为它能够满足一些人的金融需求，而这些金融需求是（shì）传统金融所无法满足的，金融的核心对象是货币，而货币是人类（lèi）社会（huì）在发展过程中自发产（chǎn）生的，并非与生俱来，人（rén）类一开始的交换是物物交换（huàn），但（dàn）物物（wù）交换最大的问题是效率低下（xià），因（yīn）为要找到两个刚好都有物（wù）品匹配（pèi）需求的人很难（nán），一位需要鞋子的渔（yú）夫和一位需要谷物（wù）的鞋匠（jiàng）之间很（hěn）能达（dá）成交易，即（jí）使需求匹配，一（yī）双（shuāng）鞋子可以换几斤（jīn）鱼？至（zhì）于怎（zěn）么计（jì）算又是（shì）一（yī）个问题，所以（yǐ）货币（bì）的需求出现了。

人们需要一个通用物品在不同的物（wù）品之间实现交换，这个通用物品成为交换（huàn）媒介，而且还能储存价值，不可以，今天（tiān）只能买10条鱼的通（tōng）用（yòng）物品，明天就只能（néng）买一（yī）条鱼了，虽然（rán）历史上有（yǒu）过贝（bèi）壳，贵金属，金银（yín）等通用物品，发展到了今天就是法币，传统金融通过（guò）中介机构（gòu）的（de）整合和运作，提高了市场的（de）效率，实现（xiàn）了（le）更好的资源配置。但同时也由于中介机构的存在，传（chuán）统金融系统也（yě）存在（zài）许多问题，比如不透（tòu）明（míng）乱发等（děng），这导致（zhì）过度的债务（wù）和过度的通货膨胀，一旦经济发展停滞或者经（jīng）济分（fèn）配存在过（guò）度不均，且债（zhài）务结构没有及时消化就很容易爆发经（jīng）济（jì）危机，而（ér）在当前中介化为主导的（de）金融机构（gòu）中，经（jīng）济（jì）危机（jī）似乎很难避免，周而复（fù）始（shǐ）的发生，而区块链的核（hé）心是（shì）透明化（huà）和分布式，这导致他有机会改（gǎi）变当（dāng）前金融结构的现状，这就（jiù）是DeFi为什么（me）未来可以发挥作用的观（guān）念（niàn）所（suǒ）在。

总的来说相（xiàng）比传统的中心化金（jīn）融系统DeFi平台具有（yǒu）三大优势，首先有资（zī）产管理（lǐ）需求的（de）个人无需（xū）信任任何中（zhōng）介机（jī）构就可以在机器和（hé）代码上重新建立信任，其次任何人（rén）都有访问权限，没有人有中央控制（zhì）权，最后一点，所有协议都是开源的，因此任何人都可以（yǐ）在协议上合作构建新（xīn）的金融产品，并在网络（luò）效（xiào）应下加速金融创（chuàng）新，在区块（kuài）链技术（shù）的发展过程中一路跌（diē）宕起伏，也在此基础（chǔ）上出现（xiàn）过许多（duō）新（xīn）的概念，然而到目前为止有（yǒu）理论指（zhǐ）导（dǎo）的这些概念，在实际生活中并（bìng）没（méi）有得到公（gōng）众的认可（kě），也没有相应（yīng）的（de）产品应用落地，DeFi的目标是（shì）构建透明（míng）化（huà）的金融体系，向所有人开放且（qiě）无需许（xǔ）可不用依赖第三方机构即可完成金融的需求。

例如借贷、交易、支付及衍生品等等，它是开（kāi）放金融，这是（shì）区块（kuài）链的基础（chǔ）设施所带来的（de）也是源自于比特币的灵感，它最重要的特点就是可验（yàn）证和透明性，通（tōng）过区块链人们可以验证在上（shàng）面发生的每一笔交（jiāo）易，这（zhè）就带来了透明化。DeFi通过构（gòu）建智能合约的方式，让所（suǒ）有原先中介所做的事（shì）情由代码来执（zhí）行，包括（kuò）由代码来（lái）接受和管理存款，同时也由代码来管理抵押并（bìng）发放贷（dài）款。当抵押的物（wù）品价值（zhí）发生波动的时（shí）候，智能合（hé）约还能根据之前的约（yuē）定执行（háng）代码（mǎ）变现的抵押物并（bìng）回（huí）到智能合约之内，而（ér）这些代码（mǎ）得益于区块链技（jì）术，他（tā）们无法被任何人（rén）或（huò）者机构所控制或停止。他们只会按照（zhào）预先定好的（de）方式一（yī）直（zhí）执行下去有了基本的乐高模块，每个人都可（kě）以根据自己的需求，组装出不（bú）同的东西，DeFi中的（de）智能合约就是这样，通过各种不同的资产合约以（yǐ）及协（xié）议，可以（yǐ）组装（zhuāng）出新的（de）项目，给用户提供新的产品和服务（wù）。

同时DeFi也是传统（tǒng）金（jīn）融的平行世界，传（chuán）统金融有其中介（jiè）的优势，通过（guò）服务获得了很多人的信（xìn）任，这能够满足（zú）现实世界中（zhōng）大部分人的需求，而这个世界（jiè）上还有一部分人希望自己来（lái）掌（zhǎng）控金融服务，这（zhè）也是DeFi存在的关键，为了服务这一部（bù）分人，DeFi正在构建一个（gè）跟传统（tǒng）金融平（píng）行（háng）的世界，例（lì）如（rú）Compound，Maker正（zhèng）在提（tí）供（gòng）加密资产（chǎn）的借贷（dài）服务，这就是类似于传（chuán）统银行的加密版本，也就是DeFi银行（háng）像Uniswap，KNC, BNT等（děng）项目提供资产的兑换服务。类似传统金融世界的纳斯达克纽交所等交易所，他（tā）们是DeFi版本的交（jiāo）易所，只要用了加密资产和钱（qián）包就可以进行兑换（huàn），DeFi不单是传统金融世界在加密事件（jiàn）的映射，它还呈现出新的（de）特征（zhēng），例如它（tā）通过资（zī）金池（chí）实现快速的兑换，她的借贷利（lì）率（lǜ）可（kě）以实现即时的（de）调整，可（kě）以随时加入或（huò）者退出，没有（yǒu）传（chuán）统借贷的借贷期限等等，又（yòu）例如其借贷收益（yì）是（shì）通过其代（dài）币来体现，而如果用（yòng）户购买了该代（dài）币，本质上（shàng）也可以享受到该代币的借（jiè）贷收（shōu）益，相（xiàng）当于（yú）将（jiāng）债权代币化（huà）并实现流通，这些都大大加速了资产的流（liú）动（dòng）性（xìng）。

DeFi的无（wú）需许可（kě）和透明性，这也是传统（tǒng）金（jīn）融无法（fǎ）企及的，由于DeFi是（shì）用户（hù）跟区块链（liàn）上的（de）一些智能合约进行交（jiāo）换，人们可以利（lì）用（yòng）它的透明（míng）性和无需许可的（de）特点获利，例如通过dex聚合实现最优的交易，通过借贷协（xié）议的（de）聚合实现最好的利息（xī）收益，从借贷（dài）业务（wù）看来，比如当前的借贷需（xū）要超额抵押才能实现（xiàn）借贷，由于所有的借贷和（hé）清算过程（chéng）都由协（xié）议来强制执行，所（suǒ）以不用担心违约，也无需第（dì）三方参与，同时由于省（shěng）去了中间环（huán）节（jiē），出借人（rén）可（kě）以获得更（gèng）高的收益（yì），借用人（rén）可以获得更（gèng）好的利率，当然DeFi并非没有风（fēng）险，这也是它对（duì）于传统金融的（de）不足（zú），虽然传（chuán）统（tǒng）银行也有破（pò）产的（de）风险，但相对来说它更具有稳定（dìng）性和（hé）预测性，而DeFi的（de）项目（mù）可能会面临黑天鹅事件，例如加密资（zī）产的短（duǎn）期内快速下跌，导致（zhì）来不及清算崩溃的风（fēng）险，此外（wài）如果代码（mǎ）存在漏洞（dòng），可能会导致黑客攻（gōng）击的（de）风险等等。

从目前看来，DeFi是一（yī）部分人的（de）需（xū）求，并不（bú）是（shì）所有人的需求，因为并不（bú）是所有人都具（jù）有（yǒu）管理加密资产能（néng）力和意愿，更有可能的情况是DeFi和传统金（jīn）融（róng）形（xíng）象（xiàng）融合，各自都有一个用户层传统金（jīn）融可以利用（yòng）抵债（zhài）的特性来实现流动抵债，DeFi可以利用传统金（jīn）融的（de）资产合规来实现（xiàn）规模的（de）扩展等等（děng）。从今天（tiān）看来，DeFi如果（guǒ）没有传统金融（róng）的参与还很（hěn）难扩展，虽（suī）然这是（shì）很多理想主义者和极客者不（bú）愿意看到的（de）事情，但（dàn）现实世界中能（néng）够让DeFi发（fā）挥最（zuì）大（dà）作用的地方，就是帮助传统金（jīn）融通（tōng）过区块链的无需许（xǔ）可（kě）和（hé）快速流通实现（xiàn）资产的（de）更快流动让很多原来已经固化（huà）的资产（chǎn）获得新生，但是（shì）即使是DAI也无法做到纯度（dù）100%的去中心化，因（yīn）为它（tā）的安全需（xū）要MKR代币持有者人的治理（lǐ）需要防止（zhǐ）对它的（de）预言（yán）机（jī）攻击等等（děng），这些（xiē）都需要一定程度的中心化来维护，像（xiàng）这样的中心化，中心化治理已经完全超越了现有的中（zhōng）性化治理方式，他们完全不在一个量（liàng）级（jí）。

DeFi本身是开放金（jīn）融是新的形态，它可（kě）以充（chōng）分利用区块链（liàn）透明开放（fàng）和不可（kě）篡改，无（wú）需中介（jiè）的特性，而不必排斥传统（tǒng）金融实践，如果两（liǎng）者能够找到融合（hé）方式，可能会（huì）产生全新的物（wù）种，随着现（xiàn）实世界（jiè）资产（chǎn）在（zài）DeFi上流（liú）通，这一点（diǎn）会越来越（yuè）明显，由于（yú）DeFi是无（wú）需（xū）许可的，它（tā）意（yì）味着（zhe）任何人（rén）可以拥有加（jiā）密资产，都可以参与抵债。DeFi对于大（dà）多数（shù）没（méi）有（yǒu）加密钱包使用经（jīng）验的普通用户来（lái）说，它存在一定的（de）门槛，他（tā）需要用户（hù）具（jù）有（yǒu）一定的管理资产的能力和经验，不过随着越来越多的理财项目，简化操（cāo）作（zuò）流程使（shǐ）用将越（yuè）来越简单，一（yī）旦人（rén）们使用（yòng）了DeFi的产品，使用的（de）难（nán）度会逐（zhú）步降（jiàng）低，一旦形成了（le）使用习（xí）惯，会有越（yuè）来越多（duō）的人进入（rù）到DeFi的领域（yù），但是DeFi的格局仍旧未确定，不（bú）断有新的智能合约平台加（jiā）入，还有（yǒu）新的项目诞生，这个领域才（cái）刚刚开始。

因此所谓的极小（xiǎo）巨头（tóu）也（yě）就是当（dāng）前的（de）暂时领先者，未来（lái）还会有更多的项（xiàng）目脱颖而出，机会层出（chū）不（bú）穷，DeFi甚至有可能载入（rù）加密史册，因为它真正实现了产品（pǐn）和市场的匹配，至今为止加密（mì）历史上有两次（cì）产品（pǐn）和市场的匹配，一是比特币另一个是DeFi，虽然DeFi还很小，但按照目前它货币乐高的发展（zhǎn）趋（qū）势，它试图构（gòu）建一个跟传（chuán）统金（jīn）融（róng）平行（háng）的领（lǐng）域，也试（shì）图跟（gēn）传统金融结（jié）合实现新的特性（xìng），这是一（yī）个非常有趣且（qiě）值得深入的探索（suǒ）的领域（yù），想象一下你在星巴克的（de）积（jī）分变成了代币，不仅能够买（mǎi）卖，还能够在平台上流通，之后还给你的王者荣耀充值了（le）一个皮肤，这仅是（shì）一个简（jiǎn）单的场景，就能催生出上亿的流（liú）水，几千份工作，总之机遇和挑（tiāo）战并（bìng）存理发（fā）理（lǐ）财，理发（fā）衍生（shēng）品的（de）各类新模式，会成为新的增长（zhǎng）驱动（dòng）引擎（qíng），DeFi行（háng）业也会成为区块链落地（dì）到垂直领域的最佳（jiā）应用场（chǎng）景（jǐng），那么你准备（bèi）好（hǎo）了吗？